能繁母猪存栏下调 产能去化加速 下半年行情可期

据农业农村部数据，2026 年 3 月全国能繁母猪存栏量为 3892 万头，环比下降 0.34%，连续多月持续下调，距离 3650 万头的调控目标进一步接近，产能加速去化态势明确。业内分析指出，能繁母猪存栏是猪周期的核xin先行指标，当前存栏持续下调，预示着行业产能去化进入关键阶段，下半年猪周期反转可期。

当前行业深度亏损已持续 36 周，自繁自养头均亏损超 340 元，育肥出栏头均亏损 462 元，持续亏损倒逼养殖户淘汰低效母猪，主动去产能。数据显示，MSY＜20 头的低效母猪成为淘汰重点，养殖户通过优化猪群结构，提升生产效率，降低养殖成本。同时，饲料原料价格波动也加剧了养殖压力，玉米均价 2343 元 / 吨，豆粕均价 2963 元 / 吨，育肥出栏成本高达 14.5-15.0 元 / 公斤，进一步挤压养殖利润。

从政策端来看，年内第二轮zhong央储备猪肉收储已启动，累计收储 2 万吨，虽无法改变行业下行趋势，但对市场信心起到一定托底作用。能繁母猪调控目标下调至 3650 万头，产能加速去化窗口已开启，预计随着产能持续去化，供需关系将逐步改善，下半年行情边际改善可期。但老师提醒，当前仍处于磨底阶段，养殖户需保持理性，切勿盲目乐观。

八方同创针对不同主体类型给出分阶段决策建议：自繁自养场短期需淘汰低效母猪，优化猪群结构，严控成本；中期需聚焦疫病防控，关注产能去化进度；长期待产能降至 3700 万头以下，逐步补栏。外购仔猪场短期停止外购，调整bao本点，做好亏损对冲；中期等待亏损反转，把握补栏时机；长期关注 100 元 / 头战略布局窗口。集团场短期关注亏损，6 个月后延续强化高产能母猪；中期推进降本增效，探索代养模式；长期布局种猪业务，储备资金并购。家庭农场短期停止扩产，剔除个体差异，优化出售中大猪；长期关注行情反转，争取政策扶持，降低亏损。

对于养殖户而言，当前阶段的核xin是 “活过周期”，坚持现金为王，降本增效，严控疫病，待产能去化充分、行情反转后再把握发展机遇。