美国货运市场 3 月下滑，关税阴霾笼罩前景

美国货运市场 3 月下滑，关税阴霾笼罩前景

根据美国卡车运输协会（ATA）数据，美国货运市场在 2 月表现强劲后，3 月出现了明显调整。2 月出租卡车吨位指数增长 2.8%，而 3 月则下降了 1.5%，指数从 2 月的 115.1 降至 113.4（以 2015 年为 100 基准）。尽管如此，与 2024 年 3 月相比，今年 3 月的指数仍微升 0.2%，连续第三年实现同比增长，这一趋势自 2022 年底至 2023 年初以来未曾出现。

ATA 首席经济学家 Bob Costello 在 4 月 22 日发布的新闻稿中指出：“3 月制造业产出在强劲的汽车生产带动下表现稳健，这在一定程度上支撑了卡车货运吨位，使其在经历了极为强劲的 2 月后，未出现更严重的下滑。”

未经季节性调整的 ATA 指数显示，3 月运输吨位较 2 月增长了 9.5%，从 104.7 升至 114.6。这两个指数主要关注合同运费，而非现货市场运费，且基于对 ATA 成员的调查计算得出。

Costello 进一步表示：“总体来看，今年一季度的吨位相比 2024 年第四季度和一季度均有小幅增长。尽管增幅不大，在 5% 或更低，但这是两年来季度平均值头次实现环比和同比双增长。这表明，尽管前景充满不确定性，货运市场在今年1-3月确实出现了转机。”

然而，这种不确定性在很大程度上源于特朗普当局对全球进口商品关税政策的频繁变动。4 月 5 日，美国对所有进口商品征收 10% 的基准关税正式生效，部分国家的出口贸易税涨幅更高。尽管 4 月 9 日宣布了 90 天的暂停期，但对从中国进口的钢铁和铝的关税仍然维持。

ACT Research 副总裁 Tim Denoyer 指出，2 月的部分强劲表现是由于风暴导致 1 月货运延误的积压释放，而 3 月的积极结果则部分得益于托运人试图赶在关税相关成本增加前完成运输。不过，他警告称，第二季度的货运量可能因关税前的额外运输而进一步上升，但随后更高的价格将削弱商品的可负担性和消费者实际收入，进而对货运水平产生负面影响。

世界贸易组织（WTO）4 月 16 日发布报告称，受关税影响，预计 2025 年美国出口将下降 12.6%。国际货币基金组织（IMF）在《世界经济展望》中也下调了美国经济增长预期，预计 2025 年增长率将放缓至 1.8%，低于 1 月预测的 2.7%，原因包括政策不确定性增加、贸易紧张局势以及需求势头减弱。此外，IMF 预计 2025 年全球经济增长率将降至 2.8%，2026 年降至 3%，均低于 1 月预测的 3.3%。

在美国国内，美联储杰罗姆・鲍威尔 4 月 16 日在芝加哥经济俱乐部发表讲话时，也表达了对关税影响美国经济的担忧。他表示：“目前宣布的关税上调幅度远超预期，其对经济的影响，包括更高的通胀和更缓慢的增长，也可能超出预期。” 随着关税政策的持续影响，美国货运市场及整体经济前景仍充满变数。