极端天气叠加丰产预期，国际咖啡价格呈现震荡走势

2026 年以来，国际咖啡市场呈现出多空博弈的复杂格局，一方面是巴西丰产带来的供给宽松预期，推动价格下行；另一方面是主产区极端天气、地缘等风险因素，又对价格形成支撑，整体呈现出震荡运行的走势。对于咖啡产业链企业而言，准确判断价格走势难度加大，更需要做好风险对冲。

多头与空头的重点博弈点，在于丰产预期与天气风险的对抗。从基本面来看，全球咖啡产量稳步增长，巴西、埃塞俄比亚等主产区均迎来增产，年度供给过剩的预期明确，这是压制咖啡价格的重点因素。荷兰合作银行等机构预测，2026/27 年度全球咖啡将出现 700 万 - 1000 万袋的供应过剩，供给紧张的格局已经彻底扭转。

但供给端的风险因素依然频繁出现。巴西作为重点产区，2026 年以来多次遭遇极端天气，年初的暴雨洪涝、收割季的持续强降雨，不只影响了收割进度，也引发了市场对咖啡豆品质与产量兑现率的担忧。同时，中东地缘局势带来的能源价格上涨与物流扰动，也增加了咖啡的运输成本，对价格形成阶段性支撑。多重因素交织下，咖啡价格没有出现单边下跌，而是在震荡中逐步回落。

这种震荡走势，给下游企业的采购带来了挑战。如果盲目抄底备货，可能遭遇价格继续下跌的风险；如果完全不备货，又可能面临天气带来的价格反弹。尤其是中小烘焙品牌与门店，抗价格波动的能力较弱，更容易受到价格震荡的影响。因此，建立合理的采购策略，分散采购节奏，避免一次性大量备货，是应对价格震荡的合理方式。

灵感咖啡工厂在采购端采用分批次、阶梯式的备货策略，不赌单一价格点位，而是根据生产需求与价格走势，分批进行采购，平滑价格波动的影响。同时，通过多产区的原料布局，分散单一产区天气风险带来的价格波动。在对客户端，工厂也保持价格的相对平稳，不会因为短期价格波动频繁调整售价，保障客户的成本稳定，让客户不用过度关注原料价格波动，专注于自身的运营。