能繁母猪存栏缓慢下降 补栏风险持续攀升

根据蕞新行业数据，2 月末全国能繁母猪存栏量为 3961 万头，环比下降 0.5%，去化进程缓慢，产能过剩格局仍未改变。当前猪价处于低位，行业深度亏损，仔猪补栏性价比极低，7kg 三元仔猪价格只 100-150 元 / 头，15kg 三元仔猪价格 190-230 元 / 头，外购育肥风险高企，行业普遍建议养殖户持续观望，切勿盲目扩栏。

能繁母猪作为生猪产能的 “晴雨表”，其存栏量直接影响未来 10 个月生猪供应。当前③961 万头的存栏量，仍处于产能过剩区间，供需弱平衡格局难以扭转，猪价底部周期或延长。从补栏情况来看，仔猪价格持续走低，补栏积极性不足，部分养殖户选择淘汰低效母猪，优化胎龄结构，以降低生产成本。但整体产能去化速度缓慢，行业走出困境仍需时间。

从市场行情来看，育肥猪出栏成本 14.5-15.0 元 / 公斤，头均亏损超 340 元，补栏后养殖亏损风险极高。同时，春季疫病高发，非洲猪瘟、口蹄疫等疫病威胁加剧，补栏后疫病防控压力大，进一步提升补栏风险。行业老师建议，养殖户应坚持现金为王，淘汰 MSY＜20 头的低效母猪，优化种群结构，而非盲目补栏。

针对不同主体，八方同创给出差异化行动建议：自繁自养场暂停后备补栏，淘汰低效母猪；外购仔猪场停止外购，测算bao本点，做好资金储备；集团场停止扩产，预留 6 个月资金，优化生产管理；家庭农场停止扩产，先出售中大猪，保障现金流。同时，通过 DTD 上门诊断体系，优化生物安全，降低疫病损失，提升养殖效益，为周期反转做好准备。

行业老师建议，家庭农场需坚持三大核xin策略：一是现金为王，停止扩产，先出售中大猪，保障现金流；二是严控疫病，落实生物安全措施，定期开展监测，发现异常立即处置；三是降本增效，淘汰低效母猪，优化饲喂，降低非生产性损失。同时，借助专业技术服务，提升养殖水平，增强抗风险能力，度过行业周期底部，迎接周期反转。